【比特币block是什么意思】大批增量外资“排队”入场,只因这件大事将落地!

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在没有金融开放的时候,A股与外界市场关联度很低,就像一座没有修通道路的“孤岛”。随着富时指数、MSCI(美国明晟)指数、道琼斯指数等国际知名指数先后纳入A股,国内资本市场开放步伐加快,A股与外界联系的“桥梁”越来越多——今天我们认识其中最知名的一座桥廊,MSCI指数。

走近明晟指数

指数投资最早始于上世纪70年代的美国,是将不同标准的股票按照不同权重编制到一个指数中,指数上涨一般代表着这“一篮子”股票上涨,股票下跌代表着“一篮子”股票回调。

2017年6月21日凌晨,美国明晟公司官方宣布将A股纳入全球新兴市场指数体系,A股第4次MSCI“大考”终于成功过关。对于中国股市而言,MSCI新兴市场指数等跨市场的投资指数出现,意味着海外资金可以借助这一“桥梁”给A股注入活水,A股的上市公司可以获得外资更多关注和长期投资。

北京时间2019年3月1日上午5:00至6:00(美国东部时间2019年2月28日星期四下午16:00至17:00),摩根士丹利资本国际公司(英文简称MSCI)对外公布有关进一步提高A股在MSCI指数中权重,通过三步把中国A股的纳入因子从 5% 增加至 20%。

步骤1:作为2019年5月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从 5% 增加至 10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

步骤2:作为2019年8月的季度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从 10% 增加至 15%。

步骤3:作为2019年11月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从 15% 增加至 20%,同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以 20% 的纳入因子纳入MSCI指数。


图片说明:近期北向资金流入A股情况

这次扩容有啥不同?

11月26日,2019年内MSCI第三次扩容将落地实施,这是A股最大规模单次扩容。按照MSCI此前的A股纳入及扩容计划,此举将成为MSCI

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第三步提升A股纳入比例,预计将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从 15% 增加至 20%,同时将中国中盘A股以 20% 的纳入因子纳入MSCI指数,此次扩容完成后A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的权重将分别达到 12.1% 和 4.1%。据MSCI公布的最新名单,此次扩容完成后,纳入MSCI的大盘股 244 只,中盘股 228 只,此次扩容中属于首次纳入的A股共 204 只。 鹏华沪深港互联网股票基金经理韩焯林表示,这次MSCI扩容,总体看有部分程度超预期。对比2018年9月份的预案,主要亮点有三:一是中盘A股的纳入时间提前,二是大盘A股从原先两步扩容变为三步,三是共有 27 只创业板股票纳入。长远看,MSCI扩容对A股来说更多是指示意义,金融供给侧改革的大背景下,预计更多的资本市场改革尤其是对外开放措施将陆续亮相,海外资金在A股市场的定价权将逐步增强,国内投资生态有望重塑,资本市场将更加成熟。

招商MSCI中国A股国际通指数基金经理白海峰预计,MSCI将A股纳入因子从 15% 提升至 20% 将为对A股的增量资金(主动+被动)规模约为 350 亿美元至 400 亿美元,其中本次大盘股纳入系数从 15% 提高到 20% 将带来约 200 亿美元资金流入,中盘股纳入系数从 0% 提高到 20% 将带来约 170 亿美元资金流入。增量资金很可能会再次超过市场预期,对MSCI基金更是直接的利好,对A股市场权重股也将形成有力的推动。目前A股估值仍处于历史底部,外资可能继续看好MSCI中国A股国际通指数成分股的长期投资价值。

扩容给A股带来哪些影响?

海外指数扩容给A股带来发展良机。Wind资讯统计显示,截至11月25日,全市场已有 40 只公募MSCI主题概念基金,多家公募基金公司已经表示正积极布局MSCI扩容机会,将尽快推出相关主题产品。同时,外部资金通过多种渠道布局A股。今年以来,“北向”(通过沪深股通流入A股)的资金合计达 8885.86 亿元,其中,近6个月累计流入 1819.34 亿元。

招商证券分析师张夏认为,MSCI多次扩容纳入A股比例,是资本市场对外开放程度加深的成果。外资投资限制减少是A股纳入比例提高的必要条件之一。MSCI提高股市纳入比例对外资流入具有明显的拉动作用,资金净流入规模明显高于其他年份。随着市场在国际指数中的权重提高,外资持股比例上升,尤其在完全纳入前后的阶段持股比例增速最快。预计待11月MSCI扩容完成后,A股纳入MSCI进程短期或有放缓,2020年由扩容带来的被动增量资金会相应减弱。但境外资金加仓A股是近几年比较确定的趋势,增量外资仍可期。

上投摩根基金有关部门负责人表示,从MSCI的A股纳入计划看,除了比例提升,覆盖品种也从原来的大盘扩展到中盘,说明外资对于中国的覆盖更加全面。随着中国金融市场持续开放,外资有望成A股最重要增量资金来源之一。MSCI不断提升A股纳入比例,其背后是海外资金长期“做多中国”、“加仓中国”的大趋势。

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